Комментарии: Аарон Байдберг: отчётность Сбербанка

Автор: Александр

Александр — Sat, 17 Oct 2009 20:59:06 +0000

Поздравляю с удачной аналитикой. Сбер сделал +400%, от минимумов года, такую фишку действительно нужно было брать тогда :) Сейчас-же, я осторожно, но начинаю шортить — нельзя так дико расти. Пускай будет 200 рублей к 2012 году, но сначала коррекция :)

Автор: Олег

Олег — Sat, 29 Aug 2009 13:44:18 +0000

» С учетом безрисковой ставки 12% внутренняя стоимость обычки Сбера около 60 руб. (без учета 2009г.). и 50 руб. (прогноз на 2009г нулевой прибыли). » — подскажите пожалуйста каков принцип расчета внутренней стоимости?

Автор: accounter

accounter — Fri, 24 Jul 2009 08:34:48 +0000

2 Аарон Байдберг:
Пока считаю так средний ROE:
1)средняя ROE вдалельцев ОА = сумма ROE для каждого года с 2008 по 2002 / 7 лет.
2)ROE для конкретного года = прибыль владельцев ОА за этот год/Среднегодовой капитал акционеров за этот год.
3)Прибыль владельцев ОА за данный год = Прибыль всего минус дивиденды по ПА.
4)Среднегодовой капитал акционеров = (Капитал акционеров на начало год + Капитал акционеров на конец года) / 2.
5)Капитал акционеров = Капитал всего минус доля меньшинства (у Сбера ноль доля меньшинства).

Автор: Петрович

Петрович — Thu, 23 Jul 2009 20:16:00 +0000

Я тоже узнал о вас благодаря этой статье (встретил ее в ЖЖ, причем не в вашем блоге бгг). Мощно написано.
Что о этом думаете: «Сберкасса
капитализация 500 млрд.рублей
капитал 1 трлн.рублей
активы 7 трлн.рублей
кредиты юрлицам 4 трлн.рублей
К концу года придется списать 25% кредитов-это будет полная утрата банком своего капитала.Капитал будет пополнен государством.
Банковская маржа из расчета 5% от активов-350 млрд.рублей.Вся банковская маржа будет уходить на пополнение капитала в течении 3-х лет.
Цена одной акции 15 рублей.В нормальных условиях цена акции была бы около 105 рублей.К концу года цена акции может упасть до 5 рублей.На этом дне можно начать покупать.»?http://consulan.livejournal.com/39598.html

Автор: Аарон Байдберг

Аарон Байдберг — Tue, 21 Jul 2009 11:17:03 +0000

а как вы на 22% вышли, если не секрет? у меня другие цифры получаются

Автор: accounter

accounter — Tue, 21 Jul 2009 09:40:05 +0000

Прочитал все, понравилось. Особенно потому что лень самому перелопачивать цифры. Только не увидел Ваши вычисления главного коэф-та — рентабельность собственного капитала — то, за что платит покупатель акций. По моим данным, согласно отчетности по МСФО за 2002-2008 гг. средний ROE Сбера около 22% (для владельцев обыкновенных акций). С учетом безрисковой ставки 12% внутренняя стоимость обычки Сбера около 60 руб. (без учета 2009г.). и 50 руб. (прогноз на 2009г нулевой прибыли). Итого при запасе прочности 30% обычку Сбера можно спокойно покупать не дороже 35 руб., а обязательно продавать надо при цене более 80 руб.

Автор: Аарон Байдберг

Аарон Байдберг — Wed, 20 May 2009 05:20:42 +0000

ну да, ор-сбер всегда летит как снежный ком с горы
ничего, скоро увидим результат банков за первый квартал девятого и во время коррекции большой будет в первых рядах

Автор: koltner

koltner — Tue, 19 May 2009 05:33:57 +0000

Sorry за лишнюю букву а в имени, опечатка

Автор: koltner

koltner — Tue, 19 May 2009 05:29:50 +0000

Ааарон, вторая часть моего коммента касалась злобной реплики postdemcrat’а про полученный Вами (тобой, если позволишь) заказ, направленный на снижение вышеупомянутой инвестпривлекательности. А оба сбера действительно в моменте шортить не надо, хотя большой сбер — любимейшая моя бумага для шорта, всегда валится предсказуемо и мощно. Но не сейчас…

Автор: Аарон Байдберг

Аарон Байдберг — Mon, 18 May 2009 11:18:15 +0000

спасибо конечно за теплые слова, но я ничего такого вроде не заявлял особенного
мало того, я бы Сберчика-то прикупил бы
ну по крайней мере шортить бы не стал