Представители Европарламента и Еврокомиссии во вторник согласовали проект новых, более жестких правил работы рейтинговых агентств на европейском континенте.
Как сообщает агентство Bloomberg, планируются жесткие ограничения на сроки публикации суверенных рейтингов, строгий контроль над акционерами и заинтересованными лицами рейтинговых агентств. Инвесторы, пострадавшие из-за неосторожности или непрофессиональной работы рейтинговых агентств, смогут подавать судебные иски.
Изменения затронут, в первую очередь, «большую тройку» рейтинговых агентств: Fitch Ratings, Moody’s Investors Service и Standard & Poor’s. Однако рабочий вариант еще должен быть одобрен отдельными государствами ЕС и Европарламентом в полном составе.
«Мы достигли хорошего результата. Данное соглашение является еще одним важным шагом на пути к финансовой стабильности», — заявил Мишель Барнье, отвечающий в Еврокомиссии за вопросы экономики и внутреннего рынка.
Последние несколько лет действия рейтинговых агентств вызывали резкую критику в Европе. Ряд государств, включая Францию и Германию, заявили, что нежелательные рейтинговые действия привели к углублению финансового кризиса в еврозоне. «Нежелательными» называются те оценки, которые агентства предпринимают по своей инициативе, а не по заказу клиента, и которые не оплачиваются, отметил депутат Европарламента Жан-Поль Гозес.
«Деятельность рейтинговых агентств должна будет стать прозрачнее в том, что касается рейтингования государств, им придется уважать правила о времени публикации рейтингов и согласовывать сроки публикации нежелательных рейтингов. Им придется следовать более строгим правилам, что повысит их ответственность за ошибки», — говорится в заявлении М.Барнье, опубликованном на официальном сайте Еврокомиссии. Чиновник считает эти изменения крайне важными, поскольку рейтинги напрямую влияют на финансовые рынки и реальную экономику.
Суверенные рейтинги, имеющие отношение к ЕС, теперь могут публиковаться лишь после закрытия европейских рынков и не менее чем за час до их открытия. Каждое рейтинговое агентство должно выбрать любые три дня в году, когда оно сможет публиковать нежелательные рейтинги суверенных эмитентов. Обнародование подобных рейтинговых действий в другие дни будет возможно, только если агентство докажет необходимость такой публикации регуляторам.
Европейские законодатели частично отвергли предложение Еврокомиссии, вынуждавшее компании чередовать рейтинговые агентства, оценивающие их облигации. В прошлом году М.Барнье предложил ввести правило чередования рейтинговых агентств, поскольку такая ротация привела бы к увеличению конкуренции и решила проблему конфликта интересов. Предложение предполагало, что компании будут чередовать рейтинговые агентства, оценивающие их кредитоспособность, каждые три года.
Однако данное решение одобрено лишь для секьюритизированных активов компаний и других структурных инструментов. Кроме того, смена рейтинговых агентств в этих случаях должна происходить каждые пять лет.
Со временем Еврокомиссия хочет создать общеевропейское рейтинговое агентство. Отчеты о возможности такой реформы будут представлены к 2016 году.
Как пишет Financial Times, агентству Moody’s грозит запрет на рейтинговые продукты, выпускаемые Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, поскольку новые предписания не позволяют составителям рейтингов оценивать продукты, связанные с их крупными акционерами. Berkshire Hathaway принадлежат 12,75% акций Moody’s, тогда как порог для определения «крупного акционера» установлен на уровне 10%.
Евросоюз также планирует запретить концентрацию более чем 5% акций в двух рейтинговых агентствах у одного инвестора, отметил Ж.-П.Гозес.
Кредитные рейтинги – это мнение об уровне кредитного риска. Кредитные рейтинги могут отражать кредитное качество того или иного долгового обязательства – например, корпоративных или муниципальных облигаций, а также относительную вероятность дефолта по таким обязательствам.
Кредитные рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами, которые специализируются на оценке кредитного риска. Помимо международных рейтинговых агентств, к которым относится Standard & Poor’s, существуют региональные и отраслевые рейтинговые агентства, которые, как правило, специализируются на конкретном географическом регионе или отрасли.
Каждое агентство применяет собственную методологию оценки кредитоспособности и выражает результат этого измерения с помощью особой рейтинговой шкалы. Обычно используется буквенная шкала, которая позволяет показать рейтинги, отражающие мнение агентства об относительном уровне кредитного риска в диапазоне, например, от «ААА» до «D».
