К сегодняшнему дню Министерство финансов РФ, Минэкономразвития и ФСТ должны представить в Правительство свое видение развития биржевых торгов экспортными контрактами на поставку нефти за рубли. Идею выдвинула Федеральная антимонопольная служба, по мнению ее руководителя Игоря Артемьева, торги в нацвалюте укрепят рубль и уменьшат отток капитала.
О начале конца нефтедоллара заговорили в 2014 г., когда отдельные нефтяные компании заключили контракты в рублях и юанях на поставки нефти и природного газа. Но принципиальное отличие биржевой торговли в национальной валюте состоит в том, что предложение углеводородов в этом случае не будет гарантированно обеспечено спросом, то есть покупатель на условные 10% экспортируемого сырья может и не найтись.
В то же время, если эти «рублевые» баррели будут приобретены, то в экономику поступит денежный поток, несоизмеримо больший, чем выручка по отдельным контрактам. Вопрос только в том, нужно ли сейчас укреплять рубль?
Промышленники впервые после вступления России в ВТО получили конкурентное преимущество: девальвация увеличила выручку экспортеров, а члены Правительства не так давно говорили том, что слабый рубль поможет в программе импортозамещения.
Правительство не впервые задумывается о биржевых торгах нефтью на экспорт за рубли и даже предпринимало практические шаги. По указу президента Владимира Путина 10 лет назад на Нью-Йоркскую биржу вывели фьючерс на российскую нефть марки Rebco (Russian Export Blend Crude Oil), с которым связывали большие надежды.
Глава государства тогда отметил, что существует несправедливый дисконт между ценами на отечественную и американскую нефть, пора бы «отвязаться» от нью-йоркских котировок и создавать свои индикаторы.
Глава Минэкономразвития (на тот момент) Герман Греф предполагал, что Rebco заменит Urals, цена на которую напрямую зависела от стоимости североморской Brent, а с открытием товарно-сырьевой биржи в России торговаться можно уже на ней и перейти на рублевые расчеты. Но марка Rebco не прижилась из-за отсутствия покупателей.
Повторно оценить жизнеспособность похожей идеи Правительство попросила Федеральная антимонопольная служба. Теперь основная цель – укрепление национальной валюты за счет повышения спроса на нее. На этот раз создавать новую площадку для торгов не нужно, Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа уже работает.
Статус постоянных участников торгов в секции «нефть» имеют «Роснефть», «Газпром нефть», «Транснефть», «Башнефть» и «Сургутнефтегаз». В 2014 г. скромную часть своей продукции продали «Зарубежнефть» (453 тыс. т), «Башнефть» ( 47 тыс. т), «Транснефть» (80 тыс. т)., по данным биржи за прошлый год объем торгов снизился на 28,5% — до 727,5 тыс. т.
На СПбМТСБ отмечают, что нацелены на развитие биржевой торговли экспортными контрактами, с созданием российского ценового эталона на нефть, торгуемую на мировых рынках. Однако, как видно по итогам торгов, нефтяные компании осторожничают и не продают больших объемов, хотя первый удачный опыт таких продаж был в 2009 г. На СПбМТСБ тогда прошли тестовые торги контрактами на экспортную нефть ВСТО, в ходе торгов было совершено более 50 сделок.
«Все то, что сейчас делает ФАС, санкт-петербургская биржа предлагала в 2009 г. Есть особенности торговли нефтью за рубли. Существуют котировки нью-йоркской биржи, и они являются отправной точкой для цен на российскую нефть, поэтому выставляется не цена, а премия или скидка к ней. Российский продавец предлагает западному покупателю нефть со скидкой, которая зависит от тенденций на мировом рынке.
Сложность в том, что нужна правильная формула цены на экспортную нефть, мы в свое время продумывали этот вопрос, так как СПБМТСБ изначально ориентировалась на переход к рублевым торгам. Сейчас принимается правильное решение, которое приведет к укреплению валюты», — рассказал бывший топ-менеджер Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи, пожелавший остаться неназванным.
При этом, если экспортные контракты на поставку нефти СПБМТСБ будет регистрировать и открыто публиковать, цели, поставленные президентом еще в 2010 г., тоже удастся достичь – постепенно будут сформированы собственные нефтяные котировки, не привязанные к западным.
Владимир Путин: царь природного газа, сырой нефти, урана и золота
Отсутствие прозрачного механизма формирования цены стало одной из причин недоверия покупателей к фьючерсам на Rebco. Создать индексы, основанные на ценах реальных сделок внутри страны, можно при объемах торгов нефтью от 15 до 30 млн т.
Если 10 лет назад руководство биржи уговаривало нефтяные компании прийти на торги, то теперь ФАС предлагает обязать их продавать часть экспортной нефти и нефтепродуктов за рубли. Восторга у нефтяников предложение не вызывает, хотя они соглашаются: положительное влияние на курс российской валюты такой удар по нефтедоллару окажет.
Когда летом 2014 г. Правительство заговорило о переводе сырьевого экспорта на рублевые расчеты, нашлись компании-пионеры, которые через несколько месяцев отрапортовали о новых рублевых контрактах, и те, кто прямо заявил о преждевременности такой меры. О том, что «Роснефть» продолжит работать в валюте действующих контрактов до тех пор, пока это возможно, говорил вице-президент компании Михаил Леонтьев. Новое предложение ФАС он назвал «неоднозначным».
«Абстрактно это правильное предложение, но готова ли национальная валюта таким образом укрепляться? Год назад, когда было можно разговаривать о переходе к расчетам в рублях, мы не бежали впереди паровоза и, в отличие от многих, не кричали, что завтра перейдем на рубли.
Тогда было непонятно, готов ли к этому рубль и, как показала жизнь, он оказался категорически к этому не готов. Представляете, какие риски могли бы быть с учетом девальвации? Мы на внутреннем рынке торгуем в рублях. Но когда идет разговор об экспортных контрактах, то надо знать, что финансовая система страны готова к этому.
Если доля рублевых контрактов будет экспериментальной, то, наверное, надо начинать. Это вполне в русле политики, которую мало кто в России не разделяет. Но массовый переход возможен только после ответа на вопрос, готов ли Центробанк к этому? Из чего тогда он будет создавать свои резервы?
Сейчас банк собирается в день покупать валюту на $100-200 млн для пополнения резервов. Откуда он ее берет – из экспортной выручки. Вы там договоритесь уже между собой, кто отвечает за финансовую политику», — рассказал Леонтьев, отметив, что над реализацией резонного предложения ФАС стоит подумать финансистам.
Глава ФАС подсчитал, что продажа даже 10% сырья за рубли заставить купить российской валюты на $15 млрд. Отраслевые эксперты опасаются, что конвертировать доллары потребители нефти не захотят, и эти 10% останутся невостребованными. Отсутствие гарантированного спроса – вот главная проблема торгов на бирже.
Доллар – наша валюта, но ваша проблема
«Покупателям придется брать на себя валютные риски и поэтому спрос не будет таким же высоким, как при торговле в долларах. Поскольку сейчас речь не идет об ультиматуме и полном отказе от торговли в долларах, у покупателя будет возможность купить российскую нефть за валюту», — считает содиректор аналитического отдела «Инвесткафе» Григорий Бирг.
С ним спорит глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов: Россия — крупный игрок на рынке нефти, и не так просто заместить углеводороды, которые она предлагает. Поскольку проблем со спросом на отечественную нефть нет, нужно пробовать развивать петербургскую площадку под торговлю в рублях и продавливать свои правила игры в Европе, считает он.
До открытия биржи в северной столице на роль торговой площадки претендовала Югра, где добывается две трети российской нефти. В ХМАО предложение запустить рублевые торги экспортной нефтью встретили с меньшим скепсисом.
Бывший гендиректор «Газпром трансгаз Югорска», а нынче – председатель комитета Госдумы по энергетике Павел Завальный уверен, что покупатели на рублевые контракты найдутся после того, как на бирже будет сформировано предложение.
Проблему он видит в другом: как только Россия попытается уйти от расчетов в долларах, начнутся новые проблемы в отношениях с Америкой. США постараются не допустить, чтобы рубль стал расчетной валютой на мировом рынке нефти и газа, рассказал депутат:
«Торговля нефтью укрепляет доллар, в том числе потому, что страны-покупатели энергоресурсов вынуждены использовать доллар в качестве резервной валюты. Это дает ФРС возможность печатать ничем не обеспеченные бумажки, которые обращаются на мировом финансовом рынке.
Любые продажи нефти на мировых рынках, оплаченные не в долларах, ограничивают хождение американской валюты и ослабляют ее. Сейчас стоимость нашего рубля в долларах зависит от цены за баррель нефти, которая тоже привязана к валюте. Огромные доходы бюджет получает от экспорта сырья – $400 млрд, 72% из них – деньги от продажи нефти и газа.
Поэтому изменение [снижение] стоимости барреля нефти на международных рынках на $1 приводит к потере дохода федерального бюджета в 70 млрд руб., а увеличение стоимости доллара на 1 руб. стоит казне 210-220 млрд руб. Это чудовищная зависимость. И ослабнет она только после начала экспортной торговли за рубли».
Один из главных аргументов в пользу биржевых экспортных торгов за рубли, который фигурирует в письме ФАС – укрепление рубля.
Идея ФАС, похоже, Правительству тоже понравилась, хотя еще недавно члены кабмина во главе с Дмитрием Медведевым перечисляли плюсы ослабления национальной валюты.
«Продукция российских компаний из-за снижения курса рубля стала более конкурентоспособной и на внутреннем рынке, и особенно на внешнем рынке. Это нужно использовать по максимуму, поддержать эффект импортозамещения, который уже заметен по некоторым секторам – это и трубы, и уголь, сталь, отдельные виды продовольствия», — говорил председатель правительства в начале года.
Бездолларовая торговля убивает нефтедоллар
Ему вторил глава Минэкономразвтия Алексей Улюкаев, заявивший, что «положительный эффект от девальвации рубля продлится до 2018 г.», а председатель Центробанка Эльвира Набиуллина и вовсе не увидела девальвации, потому что рубль, по ее мнению, все эти годы был переоценен.
О том, что требуются меры по укреплению валюты, никто из чиновников не говорил. Бывший заместитель председателя Счетной палаты РФ, экономист Юрий Болдырев отмечает, что в сегодняшней ситуации курс рубля сообразно не укреплять, а замораживать, что позволило бы компенсировать потери для реального сектора экономики.
«Есть стратегия, а есть тактика – их нужно различать. Может быть выбрана стратегия сильного или слабого рубля. Стратегия слабого рубля нужна не для того, чтобы нефтеэкспортеры получали больше сверхприбылей. Она необходима в том случае, если мы собираемся всерьез проводить реиндустриализацию.
Серьезных планов реиндустриализации так и не видно, адекватных действий нет, и тогда стратегия слабого рубля оказывается просто стратегией высасывания соков из своего народа в пользу внешних получателей наших ресурсов и олигархата. Стратегии сильного или слабого рубля нужно привязывать к стратегии развития, а в условиях ее отсутствия говорить о финансовой стратегии несколько абсурдно и бессмысленно.
Теперь о тактике, она должна работать не на финансовых спекулянтов, а на создание условий для развития. До того, как наши власти сами же обвалили рубль, можно было спорить, как нам двигаться дальше.
После обвала рубля нужно говорить не о том, чтобы в интересах спекулянтов снова его укрепить, а о том, как компенсировать реальному сектору экономики и гражданам те потери, которые они понесли. Причем, компенсировать, в том числе, и нашим партнерам», — сказал Болдырев.
По его словам, необходима работа в интересах производительного сектора, а не спекулятивного. Но если укрепление рубля – самоцель, не предусматривающая комплексную программу выхода из экономического кризиса, то в выигрыше окажутся именно финансовые спекулянты.
Автор:
