Сегодня советы директоров МТС и «Комстара» рассмотрят вопрос об объединении компаний. Эта сделка несет МТС как выгоды, так и риски: кредиторы МТС могут предъявить к выкупу облигации на 46 млрд руб. Комстар-ОТС«ведет переговоры со своим основным акционером — МТС о возможной консолидации долей миноритарных акционеров. В официальном сообщении МТС уточняется: компания будет увеличивать долю в «Комстаре» с «возможным использованием акций и денежных средств». Для увеличения доли в «Комстаре» до 100% МТС нужно выкупить на рынке или обменять 35% его акций: сейчас МТС контролирует уже 61,97% оператора, еще около 3% «Комстара» принадлежит подконтрольной ему МГТС. Присоединение «Комстара» решено проводить в два этапа. Сначала МТС объявит оферту на выкуп у миноритариев «Комстар-ОТС» около 10% акций, что увеличит ее долю в операторе до 75% (с учетом доли МГТС). Это позволит избежать размывания контрольного пакета АФК в МТС (52,8%) после того, как произойдет второй этап сделки — обмен акций «Комстара» на акции МТС.
В среду 10% «Комстара» на LSE стоили $277 млн. За этот пакет МТС может заплатить премию до 10%, т. е. около $300 млн. Если миноритарии предложат к выкупу более 10% «Комстара», МТС может приобрести у каждого из них лишь пропорциональную долю, чтобы не перейти заявленный порог. А казначейских акций МТС (владеет около 34 млн собственных ADR) как раз хватит на обмен оставшихся 24-25% «Комстара», исходя из котировок бумаг компаний на NYSE и LSE. Миноритариям, не согласным с условиями присоединения к «Комстару», будет предложено около $6,5 за его глобальную депозитарную расписку (GDR). Однако, по закону объем выкупа будет ограничен порогом в 10% стоимости чистых активов «Комстара» по РСБУ — 5,4 млрд руб., или $175 млн на конец I квартала 2010 г. Если акционеры МТС одобрят объединение с «Комстаром», кредиторы сотовой компании могут предъявить к выкупу ее долги (например, сейчас на рынке обращаются ее рублевые облигации на 46 млрд руб.), такое же право получат миноритарии МТС (на сумму не более 10% ее активов, или $375 млн). Позитивным моментом для акций МТС стало сообщение о том, что МТС собирается выплатить 30,7 млрд руб. своим акционерам. Решение о выплате дивидендов такого размера было принято сегодня на общем собрании акционеров оператора. Эта сумма составляет 99% чистой прибыли МТС.
Рассмотрим акции МТС с позиции технического анализа. С середины мая котировки торговались в рамках симметричного треугольника с текущими границами 231 – 238 р. Сегодня котировки оформили выход из модели и успели закрепиться выше сопротивления в районе 240 р. Оборот при пробое важных сопротивлений превышал среднее значение, что говорит в пользу дальнейшего роста. Ближайшей целью роста станет тестирование линии предложения по Демарку в районе 253 р., что составляет порядка 4,5% от текущих уровней. В случае дальнейших покупок целью восходящего движения станет открытый геп от 07 мая на 260 р.
Денис Хрипушин, 2trade.ru
