Торги в США в четверг завершились серьезным падением фондовых индексов второй день подряд. Беспокойство инвесторов вызвали возможные меры Китая по сдерживанию экономического роста, а также предложения американской администрации по введению ряда ограничений на деятельность крупных банков.
Национальное статистическое бюро Китая сообщило в четверг, что экономический рост в стране составил 10,7% в период с октября по декабрь по сравнению с предыдущим годом. А темпы роста экономики Китая в 2009 году достигли 8,7%. При этом был отмечен повышенный уровень инфляции, и не исключено, что Китай предпримет определенные действия, направленные на ужесточение денежно-кредитной политики.
Такие перспективы негативно сказались на сырьевых рынках. По итогам торгов на NYMEX мартовские фьючерсы на поставку нефти марки WTI подешевели на $1,66 до $76,08 за баррель. Золото подешевело на 0,8% до $1103,2 за тройскую унцию.
Тревога инвесторов усилилась после того, как президент США Барак Обама предложил ввести строгие ограничения на размеры и коммерческую деятельность крупнейших банков страны. Предложение Обамы призвано помешать коммерческим банкам расти до таких размеров, когда они ставят экономику под угрозу и искажают нормальные силы конкуренции. Оно также может потребовать от крупных банков ликвидации хедж-фондов, подразделений прямых инвестиций и торговли ценными бумагами за счет собственных средств в качестве условия их дальнейшего функционирования как коммерческих банков.
Вчерашние меры уже сравнивают с санкциями, которые правительство США приняло в отношении финансовых корпораций после Великой депрессии. В 1933 году был принят закон Гласса—Стигала, запрещавший коммерческим банкам заниматься высокорисковым инвестиционным бизнесом, чтобы не подвергать опасности средства частных вкладчиков. С того времени в США началось образование специализированных финансовых компаний, занимающихся размещениями на рынке акций и торговлей высокорисковыми ценными бумагами. Однако в 1999 году под давлением финансового лобби этот запрет был отменен, что дало толчок к образованию в США универсальных банков, таких как Citigroup, Bank of America и JP Morgan Chase.
Реформа сильнее всего затронет Goldman Sachs и Morgan Stanley, имеющих большой бизнес на рынке ценных бумаг, а также Bank of America (BofA), Wells Fargo, JPMorgan Chase и Citigroup, контролирующих значительную часть вкладов США. В июне 2009 г. их доля на этом рынке составляла 35%, а два года назад у четверки крупнейших банков было 28% (данные Bloomberg). За последние годы инвестиционный бизнес коммерческих банков разросся, поскольку он гораздо прибыльнее традиционных банковских операций. Но и риски в нем выше — именно с инвестбанковского сегмента начался кризис. Возможно, банкам будет запрещено управлять хедж-фондами, инвестировать в недвижимость и фонды прямых инвестиций. В 2007 г. крах двух хедж-фондов поставил на грань банкротства их владельца — входивший в пятерку крупнейших инвестбанков Bear Stearns.
Макроэкономические данные, вышедшие сегодня, оказались довольно слабыми. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю 10-16 января выросло на 38 тыс. по сравнению с предшествующей неделей и составило 482 тыс. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали снижение этого показателя на 4 тыс — до 440 тыс.
Давление общественности вынудило компанию Goldman Sachs Group, Inc. (Public, NYSE:GS) снизить объемы компенсаций. В итоге соотношение прибыли и бонусов окажется самым маленьким за всю историю компании.
Сотрудники Goldman не уйдут домой с пустыми руками: в среднем каждый из них получит около $500 000, а управляющие могут рассчитывать на миллионы долларов. Тем не менее, Goldman сократил общую сумму бонусов на $3 млрд — до $16,19 млрд. Это 35,8% от чистой прибыли: самая маленькая выплата с момента, как Goldman Sachs вышел на биржу в 1999 г.
Решение компании сократить бонусы помогло нарастить чистую прибыль за четвертый квартал до $4,95 млрд или $8,20 на акцию, а годовая прибыль составила рекордные $13,39 млрд. В то же время основной конкурент компании — Morgan Stanley (Public, NYSE:MS), на этой неделе сообщивший о скромной прибыли в четвертом квартале и первых убытках за год, сообщил, что на компенсации выделит до 62% доходов. Впрочем, учитывая то, что в компании гораздо больше сотрудников, чем у Goldman, в пересчете на каждого сумма получится не больше $235 000.
После рынка отчитался Google Inc. (Public, NASDAQ:GOOG) . Чистая прибыль Google составила $1,97 млрд., или $6,13 на акцию, по сравнению с $382,4 млн., или $1,21 на акцию, в четвертом квартале предыдущего года. Доходы Google достигли $6,67 млрд. по сравнению с $5,7 млрд. в четвертом квартале 2008 года. Падение на после торговой сессии по бумагам доходило до 4%. Но оно было нивелировано в последние минуты сессии.
UC Rusal почти продана: книга заявок на покупку акций UC Rusal для инвесторов из Азии и Европы закрылась вчера в 15.00 по лондонскому времени. И уже известны некоторые предварительные итоги: UC Rusal сумела продать 10,8% акций примерно по 11-12 гонконгских долларов ($1,42-1,544) за 1 шт., исходя из оценки всей компании минимум в $21,5 млрд. Это середина ценового диапазона (был равен 9,1-12,5 гонконгского доллара, или $1,17-1,61). От сделки компания получит $2,3 млрд. Официально цену размещения UC Rusal объявит в понедельник, торги бумагами стартуют 27 января.
В фокусе сегодняшней корпоративной отчётности: BB&T Corporation (Public, NYSE:BBT), General Electric Company (Public, NYSE:GE), McDonald’s Corporation (Public, NYSE:MCD), Schlumberger Limited (Public, NYSE:SLB). Полный список компаний, представляющих корпоративную отчётность можно смотреть на этой странице.
Азиатские рынки снижаются. Открытие российского рынка видится отрицательным. Тем не менее, во второй половине азиатской торговой сесси наметился откат, который может повлиять на динамику российского рынка в первые часы торгов положительным образом, с связи с чем я допускаю полное закрытие отрицательного гэпа. Дальнейшая динамика рынка будет зависить исключительно от фьючерса на американские индексы. Существенно важных статистических данных сегодня не выходит. Принципиальный уровень поддержки по Индексу ММВБ — 1410 пунктов.
При написании обзора использована информация: K2Kapital, РБК, Bloomberg, Reuters, Interfax, Google Finance, Yahoo Finance
