В то время как мир борется с новыми опасениями глобальной рецессии, ряд аналитиков начинают выделять Азию как регион, который может превзойти более широкий мировой фондовый рынок.
На первый взгляд, азиатские акции демонстрируют более скромный рост в этом году по сравнению с их американскими и европейскими аналогами. Международный азиатско-тихоокеанский индекс MSCI вырос всего на 4,71% с начала года по сравнению с американским S&P 500 и общеевропейским Euro Stoxx 600, которые выросли на 13,25% и 6,65% соответственно.
Но Азия более разнообразная в экономическом плане, чем Европа и США, и в регионе все еще есть яркие перспективные моменты. Особенно в Японии и Южной Корее, пишет .
Азиатский рынок акций опередит США
По мнению аналитиков Nomura, Азия будет демонстрировать лучшие результаты в среднесрочном фокусе, так как «перспектива сдержанного глобального роста и близкое окончание повышения ставок будут побуждать инвесторов искать новые возможности, делая ставку на здоровые экономические основы».
Экономики азиатских стран в целом смогли избежать качественного смягчения в больших масштабах, в результате чего регион оказался в лучшем положении с точки зрения бюджетной устойчивости, проблем с инфляцией и здоровья финансовой системы.
Хотя экономисты Nomura предполагают замедление в экономике Китая, они всё-таки ожидают, что общий рост ВВП в Азии будет «устойчиво» опережать США и другие развивающиеся страны — при этом Индия и Юго-Восточная Азия станут самыми быстрорастущими экономиками в этом десятилетии.
Эту точку зрения разделяют в компании по управлению активами DWS, которая заявила, что «на горизонте в двенадцать месяцев азиатские и европейские фондовые рынки представляются гораздо более перспективными, чем рынок США».
По мере того как большая часть Азии оправлялась от пандемии, рынки Японии демонстрировали рост. Nikkei 225 вырос почти на 25% с начала года, а Topix примерно на 21,5%.
Повышение ставок в Азии завершится
В то время как Федеральная резервная система США дала понять, что может повысить ставки еще на 50 базисных пунктов до конца года, почти все центральные банки азиатского региона приостановили циклы ужесточения монетарной политики, отмечают в Morgan Stanley.
«Мы считаем, что эта пауза длительная, и дальнейшая дезинфляция открывает возможности для снижения ставок, поскольку центральным банкам не нужно позволять реальным ставкам расти до критического уровня», — подчёркивают аналитики банка.
Процесс дезинфляции в Азии «идет полным ходом», и ожидается, что инфляция вернется к целевым диапазонам для 80% населения региона в ближайшие три месяца.
Таким образом, азиатские центральные банки смогут снизить ставки даже раньше, чем ФРС, а такие страны как Индонезия, могут начать действовать уже в четвертом квартале 2023 года.
ИИ — основной фактор роста
Технологические достижения — еще одна причина для оптимизма в Азии. С появлением генеративного искусственного интеллекта, такого как ChatGPT от OpenAI, Bard от Google
и Ernie Bot от Baidu, внимание переключилось на аппаратное обеспечение, то есть на полупроводниковую промышленность.
Страны выделяют огромные субсидии на строительство заводов по производству микросхем и стимулирование производства этих компонентов. Например, в США на эти цели запланированы субсидии в размере $280 млрд в течение следующего десятилетия.
На фоне ограничительных мер со стороны Соединённых Штатов на получение передовых чиповых технологий, Пекин усиленно продолжает работать над поддержкой своей полупроводниковой промышленности, которая может также получить более $140 млрд в течение пяти лет.
Искусственный интеллект создаёт новое поколение технологических стартапов и приложений. Точно так же, как «появление iPhone построило целую индустрию вокруг мобильных приложений, рост облачных вычислений создал новый сектор компаний-разработчиков программного обеспечения».
Почти треть мировых доходов от полупроводников в 2022 году пришлась на самые сложную вычислительную продукцию, и на азиатские фирмы, такие как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co и Samsung Electronics из Южной Кореи, приходится большая часть производства этих передовых компонентов.
