Сбербанк поглотил «Тройку Диалог», сообщили компании после полугода непростых переговоров. Сделка пройдет в два этапа и закроется в четвертом квартале этого года. Сбербанк заплатит за инвесткомпанию $1 млрд, но сумма может быть увеличена в случае успешной работы «Тройки» в ближайшие три года.
Сбербанк и «Тройка Диалог» подписали соглашение о намерениях по объединению, сообщил в пятницу Герман Греф. «Это знаковая сделка. Это объединение двух лидеров на очень привлекательном и быстрорастущем рынке, который будет оставаться таковым в течение ближайших лет. По нашим оценкам, опережающее развитие еще будет длиться в течение семи-десяти лет. Объединенный бизнес медленно займет лидирующие позиции в целом ряде направлений, и очевидно, что объединенная компания станет лидером российского рынка в инвестиционно-банковском секторе», — отметил глава Сбербанка.
Условия сделки предусматривают покупку Сбербанком 100% «Тройки Диалог» (63,6% у членов партнерства во главе с председателем совета директоров Рубеном Варданяном и 36,4% у Standard Bank) за $1 млрд наличными, что соответствует 1,15 капитала инвесткомпании . Сделка будет закрыта в четвертом квартале. Но по итогам работы инвестбанка могут быть произведены дополнительные выплаты в конце 2013 года. Они составят половину среднегодовой прибыли за предстоящие три года, умноженной на коэффициент 13,5, за вычетом уже оплаченного $1 млрд.
«При соблюдении базового сценария — $200 млн прибыли ежегодно в ближайшие три года — акционеры и партнеры получат еще $700 млн. Мы вернемся на докризисный период, когда — зарабатывали более $200 млн», — подчеркнул Варданян. »Но, если прибыль компании будет ниже $70 млн в год, Сбербанк ничего не заплатит», — уточнил Греф.
По итогам 2009 финансового года «Тройка Диалог» получила убыток почти в $49 млн. А в 2010 финансовом году ее чистая прибыль составила $42,3 млн .
«Порядка 80% сделок по приобретения инвестиционно-банковского бизнеса заканчивались неудачами», — признался Греф, пообещав учесть этот опыт для минимизации проблем. Сопровождать сделку продолжит экс-гендиректор Unicredit Алессандро Профумо, ставший недавно советником Грефа.
Бессменный глава «Тройки Диалог» Рубен Варданян на протяжении трех лет продолжит руководить ею, а Герман Греф займет пост председателя совета директоров инвесткомпании.
Что станет с брендом «Тройки» — пока неясно, сказал Греф. «Этот вопрос будет в ближайшее время обсуждаться», — отметил он. При этом компания сохранит юридическую самостоятельность.
Переговоры по продаже «Тройки» длились больше полугода, но до самого последнего момента представители компаний стойко хранили молчание. А Греф еще недавно не исключал создания инвестиционного подразделения собственными силами.
Эксперты оценивали «Тройку» в $1,25 млрд (или 1,4—1,5 капитала). Но оценки доходили и до 2 капиталов. Standard Bank в 2009 году покупал долю в «Тройке Диалог», исходя из коэффициента 1,3 капитала за $200 млн. В конце 2010 года капитал «Тройки Диалог» составлял $1 млн , а сейчас — $872 млн, а активы $2,7 млрд, cейчас — $5,7.
«В случае, если прогнозы сторон оправдаются, и средняя прибыль за период составит $200 млн, общая сумма выплат может составить $1.850 млн ($1 млрд плюс $850 млн или 2,12 капитала Тройки за 2010 год», – подсчитала заместитель руководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая. В этом случае, по ее словам, компания обойдется банку дороже, чем предполагал рынок, однако структура сделки будет мотивировать действующую команду добиваться наилучших результатов в ближайшие 3 года, поэтому такой подход вполне оправдан.
Использованы материалы: Газета.Ru
